Schlecht oder schlechter: Zyperns Optionen

Plan A ist spektakulär gescheitert. Kleinsparer zur Kasse bitten – das wollte das zyprische Parlament nicht. Jetzt droht der Mittelmeerinsel die Pleite. Oder doch nicht? Das sind die möglichen Szenarien. Richtig gut ist keines.

SZENARIO 1: DAS BESTEHENDE MODELL MODIFIZIEREN 

Das bisherige Modell könnte überarbeitet werden. Es fordert von Zypern einen eigenen Sanierungsbeitrag in Höhe von rund sieben Milliarden Euro.

Denkbar wäre, dass sich das kleine Land dazu durchringt, die grossen Bank-Guthaben viel stärker zu belasten. Darauf hoffen viele Politiker in Europa.


Was nun in Zypern?

9:27 min, aus Echo der Zeit vom 20.03.2013

Bislang sah die Zwangsabgabe auf Bank-Guthaben bei Vermögen oberhalb von 100'000 Euro einen Satz von 9,9 Prozent vor. Werden die Reichen stärker in die Pflicht genommen, könnte die Masse der Sparer mit Summen bis zu 100'000 Euro geschont – und der Volkszorn beschwichtigt – werden.

Eine solche Lösung hiesse jedoch, dass das Land seinen Ruf als attraktive Steueroase für ausländische Investoren verlieren würde.

Zypern könnte sich aber auch entscheiden, seinen eigenen Beitrag auf einem anderen Wege aufzubringen, etwa durchzusätzliche Privatisierungen oder Steuererhöhungen. Auch der Verkauf von Ausbeutungsrechten für grosse Rohstoffvorkommen des Landes wäre denkbar. 

SZENARIO 2: DIE EURO-GELDGEBER BEWEGEN SICH

Eine weitere Möglichkeit: Zypern muss selbst weniger beitragen. In diesem Fall müssten die Hilfen der Europäer und des Internationalen Währungsfonds (IWF) für den zyprischen Staat erhöht werden. Bisher lag dieser Betrag bei 10 Milliarden Euro.

Das würde allerdings die Schulden des Landes in die Höhe treiben – auf ein kaum tragfähiges Mass. In diesem Fall könnte der IWF nicht mitziehen wollen. Und das wiederum würde heissen: Für EU-Länder könnte die Belastung zu hoch werden. Auch sie könnten ganz aussteigen.

SZENARIO 3: DIE RUSSISCHE KARTE

Als Retter in der Not könnte Russland auftreten. Allerdings reichen die Streckung eines bestehenden Kredits über 2,5 Milliarden Euro sowie möglicherweise bessere Konditionen für das Darlehen nicht aus. Denn spätestens im Juni, wenn eine grosse Anleihe in Zypern fällig wird, braucht das Land noch mehr Geld.

Ein neuer Kredit aus Russland könnte helfen, würde die Verschuldung des Landes aber ebenfalls in die Höhe treiben. Ein Ausweg könnte eine Art Verpfändung von Gasvorkommen an Russland sein, vielleicht auch an andere Investoren aus dem Ausland. Damit würde Zypern aber den Wohlstand von morgen verschenken.

SZENARIO 4: DIE STAATSPLEITE

Das schlechteste Szenario: Zypern rutscht ungeordnet in die Staatspleite. Rechnungen im In- und Ausland würden nicht mehr beglichen, Anleihen nicht mehr bedient. Leidtragende wären all jene, die Forderungen an den Staat und seine Banken hätten.

Und was hiesse das für die Eurozone? Zypern steht lediglich für knapp 0,2 Prozent der Wirtschaftsleistung der Eurozone. Manche Experten hoffen deswegen, dass eine Pleite verkraftbar wäre. Allerdings haben die massgeblichen Akteure immer argumentiert, bei der Überwindung der Schuldenkrise gehe es vor allem um Vertrauen.

Wenn nun mit dem Fall Zypern das Vertrauen in der Welt erschüttert wird, dass die Euro-Zone mit all ihren Mitgliedern stabil und verlässlich zusammensteht, könnte das an den Finanzmärkten Glaubwürdigkeit kosten. Und das würde wohl wieder höhere Zinsen, weniger Wachstum und mehr Arbeitslosigkeit bedeuten.

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Zypern: Oligarchen-Finanzparadies in Geldnot

6:56 min, aus ECO vom 18.3.2013